保德信投信：降息加持 印債漲勢可期

日前紐西蘭、印度與泰國央行同步宣布降息，紐西蘭一口氣降息兩碼，將利息調降至歷史新低；印度央行也將下調35個基點至5.40%，為今年以來第四度降息；泰國央行也宣布下調一碼利率至1.5%。保德信投信認為，全球主要央行相繼加緊降息步伐，使得全球主要公債殖利率走低，預期市場資金將會湧向較高收益債券流入，印度債市漲勢可期。
　　保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，今年以來印度央行在分別於2月、4月、6月降息一碼，本月7日印度央行出乎預料調降35基點，使得印度公債殖利率大漲，印度盧比也出現升值。張世東認為，全球央行定調寬鬆貨幣政策，特別有利於新興市場當地債券表現，尤其是印度在經濟與政治環境表現最為穩定。目前全球公債殖利率處於低檔，市場負利率債券券種占整體債券比重彈升至26%，預期市場資金將會湧往較高收益債券市場。
　　印度經濟數據不斷讓市場驚艷，7月份印度製造業採購經理人指數上升至52.5點，為新興市場最佳表現，根據IHS Markit經濟學家分析，印度製造業上升主要係來自於廠商反映需求、訂單增加及政策利多所推助。由於印度優異基本面，市場資金大幅湧入印度債市。根據彭博資料統計，本月初至5日市場資金流入印度債券市場1196.1億美元，擁有高收益與體質佳的印度債市備受市場青睞。
　　此外，隨著美中貿易戰越拖越長，印度也是唯一在貿易戰期間，全球市占率出口成長的國家，其出口市占率由2017年Q4的1.58%，成長至2019年Q1的1.71%，顯見印度是貿易戰下的受惠國。張世東看好印度經濟改革與貿易戰受惠題材，資金與政策預期效應將會持續支撐印度債市表現，預期外資將持續湧入印度債市，掌握印度債券收益黃金期。（康?皇）<摘錄經濟>